【銀行螺絲釘】基金超額回報(bào)必修課

名師講座課程簡(jiǎn)介：

【銀行螺絲釘】基金超額回報(bào)必修課

股市漲跌，是每一個(gè)投資者最為關(guān)注的問(wèn)題。而利用定投的方式降低成本、平攤風(fēng)險(xiǎn)的投資者，也有可能出現(xiàn)心態(tài)不佳、忐忑不安，心情隨著股票市值跌宕起伏的時(shí)候。都說(shuō)定投低估的指數(shù)基金最適合懶人賺錢(qián)，但是有漲就有跌，到底定投低估的指數(shù)基金，可能出現(xiàn)的最大浮虧是多少呢？小師妹請(qǐng)來(lái)了基金投資超人氣導(dǎo)師——銀行螺絲釘來(lái)為大家解答這個(gè)問(wèn)題。

有朋友問(wèn)螺絲釘，按照你的基本思路執(zhí)行定投，就是每月定額購(gòu)買(mǎi)低估值的品種，如果出現(xiàn)類(lèi)似于2012、2013年的極端熊市，賬面可能會(huì)浮虧多少？有沒(méi)有一個(gè)大約的測(cè)算呢？

都低估了，還會(huì)繼續(xù)下跌嗎？

首先，我們?cè)谕顿Y低估指數(shù)基金的時(shí)候，要明白的一點(diǎn)是——低估并不代表著不再下跌。而是說(shuō)，當(dāng)前處于低估的指數(shù)基金，具有很不錯(cuò)的投資價(jià)值，這是因?yàn)�，低估和高估都指的是一個(gè)區(qū)域。

很多朋友在投資的時(shí)候，容易犯的一個(gè)錯(cuò)誤就是：總想著能夠投在最低點(diǎn)、賣(mài)在最高點(diǎn)。列舉幾個(gè)螺絲釘經(jīng)常會(huì)被問(wèn)到的問(wèn)題：

既然當(dāng)前下跌了這么多，那前段時(shí)間先不投，等到現(xiàn)在再開(kāi)始投資不是更好嗎？我之前投資的都買(mǎi)貴了啊。”

如果指數(shù)進(jìn)入高估之后我們就開(kāi)始賣(mài)了，比如4000點(diǎn)就開(kāi)始賣(mài)，那后面繼續(xù)上漲到5000點(diǎn)、6000點(diǎn)，我們豈不是獲取不到最高的收益嗎？”

事實(shí)上，投資者如果一味的追求低點(diǎn)，投資的機(jī)會(huì)就會(huì)少之又少，而且非常容易錯(cuò)過(guò)，我們就無(wú)法積累起足夠多的份額。沒(méi)有足夠的份額，將來(lái)即使收益率再高，也無(wú)法解決我們的實(shí)際問(wèn)題。而如果投資者總想賣(mài)在最高點(diǎn)，則可能需要承受更大的風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)樽罡唿c(diǎn)之后，緊接著可能就是大幅的下跌。這種風(fēng)險(xiǎn)，你能承受得住嗎？投資，不是神算子。

我們的浮虧會(huì)比估值跌幅小很多很多

定投低估的指數(shù)基金也可能遭遇繼續(xù)下跌的情況，比如2012-2014年間的下跌。2014年的時(shí)候，A股進(jìn)入了有史以來(lái)的最低估值，比較具有代表性。我們以中證紅利為例：

它在2012年4月，開(kāi)始進(jìn)入10倍市盈率以下，也就是進(jìn)入低估區(qū)域了。到了2014年4月份，達(dá)到了歷史上的最低估值，大約只有6倍市盈率左右。

從2012年進(jìn)入低估時(shí)開(kāi)始定投，到2014年到達(dá)低估最底部，期間，中證紅利估值的最大下跌，達(dá)到了40%左右。

那么這段時(shí)間中證紅利的基金凈值表現(xiàn)如何呢？假設(shè)我們把該基金每年的分紅都馬上進(jìn)行了分紅再投入。

? 2012年4月份，該基金的基金凈值是1.53元左右。

? 2014年4月份，期間最低基金凈值是1.34元左右。

也就是基金凈值最大下跌了13%左右。

估值下跌了40%左右，而凈值只下跌了13%左右。這其中的差距，就是因?yàn)橹笖?shù)基金背后公司的盈利數(shù)額在此期間還在不斷上漲。所以，進(jìn)入低估之后，我們的賬面浮虧比估值可能出現(xiàn)的最大跌幅要小很多。

堅(jiān)持定投有更大可能賺回浮虧

上述的紅利指數(shù)算是波動(dòng)比較小的品種。波動(dòng)比較大的品種也有，像H股指數(shù)這類(lèi)基金在進(jìn)入低估后，出現(xiàn)過(guò)短期里20-30%的波動(dòng)。

H股指數(shù)是在2015年底開(kāi)始進(jìn)入低估的，但是，在2016年初，熔斷股災(zāi)發(fā)生后，H股指數(shù)基金在短短的兩個(gè)月時(shí)間里，就下跌了20%以上，進(jìn)入了最近十七年歷史里所達(dá)到的最低估值；再比如像證券行業(yè)這種強(qiáng)周期性品種，可能出現(xiàn)的跌幅會(huì)更大。

所以，我們?cè)谕顿Y這些不同品種的時(shí)候，要了解它們各自的特性，不同品種的波動(dòng)性是不同的。這樣在投資的時(shí)候才會(huì)有相應(yīng)的心理準(zhǔn)備�？傮w上來(lái)說(shuō)，進(jìn)入低估區(qū)域的指數(shù)基金，從開(kāi)始進(jìn)入低估區(qū)域的時(shí)候算起，最大可能的賬面浮虧，通常都在20%以?xún)?nèi)。

但是，我們通常不會(huì)將資金一次性投入。配合分批定投的方式，可以在浮虧的時(shí)候攤低成本。這樣，定投低估指數(shù)基金，最大可能浮虧通常都在10-15%以?xún)?nèi)。

比如2018年初至今，我們定投的低估指數(shù)基金，平均跌幅在14%左右。有的跌的多一些，有的少一些。但是，如果堅(jiān)持定投的話，大部分浮虧都會(huì)控制在10%以?xún)?nèi)。而且未來(lái)，這些賬面的浮虧大概率是會(huì)賺回來(lái)的。

如何巧用盈利收益率法戰(zhàn)勝七成以上投資者？如何用博格公式挑選出優(yōu)異的基金？投資可轉(zhuǎn)債穩(wěn)賺的方法是什么？更多關(guān)于指數(shù)基金的進(jìn)階知識(shí)，就在銀行螺絲釘為大家?guī)?lái)的《基金超額回報(bào)必修課》。教你基金進(jìn)階投資方法、提高投資方法論、實(shí)時(shí)回顧行情、了解最新低估品種，躺著把錢(qián)賺到！

課程目錄；

銀行螺絲釘《A股震蕩是不是抄底的好時(shí)機(jī)？》.mp4

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